This project proposal aims at developing and applying experiments and an innovative, algorithm based methodology to assess consumers’ inflation expectations features. Inflation expectations are private beliefs about inflation in forthcoming periods. They are important for central banks and monetary policy conduct – if the central bank can effectively affect our expectations, it can achieve its targets at lower costs. This is why central banks address their communication more and more directly to general public – consumers and companies. However, individuals have a low degree of economic knowledge, and their ability to process economic information is limited. The economic (il)literacy of consumers affects the methodology and validity of empirical assessments of expectations. Moreover, the pandemic makes expectations formulation and their analysis even more challenging task. Our motivation to conduct this examination is twofold: as described above, we juxtapose needs of economics and policy making with the reality. This study covers EU member states and a sample over the 2002-2023 period. Experiments are held in 2022-2023 in six economies of the EU. The study combines an experimental approach and methodological innovations to create new knowledge. Research questions are: (Q1) How to quantify consumer expectations expressed in qualitative surveys? (Q2) What are the methodological alternatives to standard procedures of properties testing? (Q3) To what extent does central bank communication affect consumers’ expectations? (Q4) What are the determinants of the influence of central bank communication on consumers’ expectations?

Description in Czech
Celem naukowym tego projektu jest opracowanie oraz zastosowanie autorskiej metody opartej na algorytmach i eksperymentach do oceny cech oczekiwań inflacyjnych konsumentów. Oczekiwania to prognozy osób prywatnych, nieprofesjonalistów nt. przyszłej inflacji. Są istotne dla banku centralnego i prowadzonej przez niego polityki pieniężnej, bo pozwalają na osiąganie celów polityki przy niższych kosztach. Chcąc kształtować oczekiwania, bank centralny kieruje komunikację coraz bardziej bezpośrednio do podmiotów niewyspecjalizowanych: konsumentów i przedsiębiorców. Konsumenci mają jednak ograniczoną wiedzę ekonomiczną i umiejętność przetwarzania informacji gospodarczych. Ich (nie)wiedza ekonomiczna wpływa na wybór metod szacowania i oceny oczekiwań. Co więcej, pandemia stwarza w tej chwili warunki, w których formułowanie oczekiwań jest jeszcze bardziej wymagającym zadaniem. Nasza motywacja, by przeprowadzić to badanie ma związek właśnie z tym, jak ważne są oczekiwania w ekonomii i polityce gospodarczej i jak trudno je oszacować oraz zidentyfikować ich cechy. Badaniem obejmiemy kraje UE w okresie 2002-2023. Eksperymenty przeprowadzone zostaną w 2022 i 2023 roku, w sześciu krajach UE. Nasze badanie łączy podejście eksperymentalne i innowacje metody badawcze, które pomogą nam opracować nowe wyniki empiryczne. Zmierzymy się z czterema pytaniami badawczymi. (1) Jak skwantyfikować oczekiwania konsumenckie wyrażane jakościowo? (2) Jakie są alternatywy dla standardowych narzędzi oceny własności oczekiwań? (3) W jakim stopniu komunikacja banku centralnego może wpływać na oczekiwania? (4) Jakie czynniki determinują bardziej skuteczny wpływ komunikacji?

Keywords
algorithm, experiment, inflation expectation

Key words in Czech
algoritmus, experiment, inflační očekávání