Strukturované produkty na bázi komodit a jejich ekonomický význam

Structured products based on commodities and their economic significance

journal article - other

Czech

Cíle: Článek se zabývá problematikou soudobého propojování komodit-ních trhů s trhy finančních investičních instrumentů, se zvláštním zaměřením na vliv novodobých změn v burzovním obchodování komodit na vytváření jednotlivých druhů strukturovaných produktů na komoditní bázi. Vzhledem ke skutečnosti, že vzájemné vazby mezi komoditami a finančními investičními instrumenty nejsou náhodné, přičemž vedle své teoretické zajímavosti mají rovněž nezanedbatelný význam ekonomický, je cílem článku provedení analýzy soudobého využívání jednotlivých druhů komoditních strukturovaných produktů a to jak z hlediska teoretické podstaty, tak především jejich ekonomického významu. V souvislosti s tím je pak rovněž zkoumáno, co je příčinou soudobého rozšiřování syntetických finančních deriovátových instrumentů odvozovaných od komodit, komoditních burzovních indexů, resp. od individuálně konstruovanýcch tzv. komoditních košů. A v neposlední řadě je hledána odpověď na otázku, zda se jedná pouze o jev dočasný, či lze očekávat, že bude i v budoucnu dále pokračovat. Metodologie: Článek se zabývá systémovou analýzou vazeb mezi komoditními podlkadovými aktivy a jednotlivými druhy strukturovaných produktů a rovněž analyzuje soudobé změny ve způsobech burzovního obchodování komodit se zaměřením na to, jak vytváření strukturovaných produktů ovlivňují. Předmět výzkumu: Cílem prováděného výzkumu je specifikovat kladné a záporné stránky vzájemného propojování komoditních instrumentů s jednotlivými druhy strukturovaných produktů a predikovat budoucí vývoj v této oblasti s ohledem na možné dopady na světovou ekonomiku. Zjištění: Článek objasňuje soudobé změny ve způsobu obchodování komodit na světových komoditních burzách a specifikuje kladné i negativní dopady těchto změn na světovou ekonomiku. Závěry: Na základě provedené analýzy vazeb mezi komoditními podkladovými aktivy a jednotlivými druhy strukturovaných produktů, jakož i soudobých změn ve způsobech burzovního obchodování komodit je doporučena mezinárodně koordinovaná státní regulace a přísnější dohled nad činnostmi institucí působících v dané oblasti.

Purpose of the article: The article deals with issues of contemporary interconnecting of commodities market with financial investment instrument markets, with special regards to the influence of contemporary changes in commodities trading and creating individual sorts of structured products based on commodities. Considering the fact that mutual interconnecti-ons between commodities and financial investment instruments are not random, where, be-side its theoretical interestingness, they have their insignificant economic importance, the aim of the article is to analyse contemporary utilization of individual sorts of commodity structured products both from the point of view of theoretical nature and, before all, their economic importance. In connection with it, reasons of contemporary spreading of synthetic financial derivative instruments derived from commodities, commodity stock exchange in-dexes or individually constructed, so called commodity baskets, are explored. And last but not least, it deals with a question whether this is just a temporary situation or continuation of the phenomenon can be supposed. Methodology/methods: The article deals with system analysis of relations between commo-dity underlying assets and individual sorts of structured products and analysis contemporary changes in ways how commodities are traded in stock exchanges; it is focused on how they influence creating structured products. Scientific aim: The aim of the research is to specify both positive and negative aspects of mutual interconnection of commodity instruments with individual structured products and to predict future development in this field with regards to possible influences on world econo-my. Findings: The article explains contemporary changes in the way how commodities are tra-ded at world stock exchanges and it specifies both positive and negative influences of these changes on world economy. Conclusions: Based on accomplished analysis of connections between underlying commodi-ty assets and individual sorts of structured products as well as contemporary changes of ways of commodities trading at stock exchange, internationally coordinated state regulation is re-commended as well as stricter supervision of institutions working in this area.

Komodity, derivátové instrumenty, strukturované produkty, podkladová aktiva, komoditní burzovní indexy, komoditní koše

Commodities, derivative instruments, structured products, underlying assets, exchange commodity indices, commodity baskets

REJNUŠ, O.

2013

30. 12. 2013

VUT v Brně

Brno

1802-8527

TRENDY EKONOMIKY A MANAGEMENTU

7, No 17

Speciální

Czech Republic

130

138

8