SPECIFIKA FINANČNÍHO ŘÍZENÍ HOLDINGU PŘI ŘÍZENÍ PENĚŽNÍCH TOKŮ

Specifics of financial management of holdings when managing cash flow

journal article - other

Czech

Cílem tohoto článku je popis, objasnění přístupů a nové přístupy k řízení cash flow v holdingové struktuře. V několika posledních dekádách je patrný stálý tlak na koncentraci a kooperaci. Výsledkem tohoto tlaku jsou fúze, akvizice, zakládání nových společností ve spojení s jinými. Velmi častou formou podnikatelských uskupení jsou v současné době holdingy. V části materiál a metody byly zmíněny důvody, které vedou podnikatele k vytváření holdingových struktur. Mezi něž řadíme synergické efekty, použití přebytečných peněžních prostředků na koupi další společnosti, diversifikace podnikatelského rizika a stabilizace peněžních toků, snaha získat nové trhy a s tím související získání státní podpory na méně rozvinutých trzích, specializace, ručení, optimalizace cash flow a optimalizace nákladů kapitálu. Velká společnost má v zásadě dvě možnosti. Buď může všechny aktivity provádět pomocí jednoho podnikatelského subjektu , jedná se o celistvou společnost, nebo použít holdingové struktury a své podnikatelské aktivity provádět prostřednictvím několika společností. Cílem matky není provádět samotné předměty podnikání, ale řídit, a to především finanční stránku subjektu. Pro řízení cash- flow je důležité zejména pochopení peněžních toků v jednotlivých společnostech holdingu a jejich plán na další období. Pro řízení cash flow v holdingu je dále možné využít nettingu a teoretických přístupů k řízení hotovosti dle Baumola, Miller Orra a Beránka. Jsou popsány možnosti převodu peněžních prostředků pomocí smlouvy o půjčce, smlouvy o převodu zisku a ovládací smlouvy. Možnost dosahovat vyšší výnosů investicí mimo holding skýtá sjednocení volných peněžních prostředků a jejich cílená investice. Způsob, za jakých podmínek převádět peněžní prostředky z jedné společnosti holdingu do druhé, dává plán cash-? ow a plán řízení likvidity. Řízení cash flow holdingu dále významnou měrou ovlivňuje plné využití clearingového centra a aplikace holdingového faktoringu. Důvod, zda převádět peněžní prostředky z jedné společnosti do druhé, poskytuje zhodnocení kapitálu. Holding se v této oblasti může rozhodovat pomocí multikriteriálního rozhodování na základě výsledků operační analýzy a na základě ukazatelů zvolených holdingem

The goal of this article is description and explanation of managing cash flow of a holding. In the last decades there has been a continual emphasis on concentration and cooperation. It results in afiliation, acquisition and foundation of new companies connected with each other. Nowadays, holdings are very frequent form of business groups.

holding, ? nanční management holdingů, peněžní toky, řízení peněžních toků, cash management

holding, financial management of holding, cash flow, managing cash flow, cash management

FICBAUER, D.

2010

30. 12. 2010

MZLU

Brno

1211-8516

Acta Universitatis Agriculturae et Silviculturae Mendelianae Brunensis

58

6/2010

Czech Republic

673

680

7