Závislost hrubého domácího produktu na vývoji akciového trhu. Příklad České republiky

Dependence of Gross Domestic Product on Development of the Stock Market. The Czech Republic Case

journal article - other

Czech

Tato práce se zabývá závislostí hrubého domácího produktu České republiky na vývoji akciových trhů. Autorovým cílem je představit vývoj pražského, frankfurtského a newyorského index a jejich srovnání s vývojem české ekonomiky prostřednictvím regresní analýzy. Hlavním vědeckým cílem této práce je odpovědět na následující otázky: Který z výše uvedených indexů je nejvhodnější pro určení směru budoucího vývoje české ekonomiky? Jak moc dopředu je možné předvídat vývoj HDP a jaká je s tím spojená spolehlivost? Korelační analýza všech uvedených ukazatelů byla použita pro určení závislosti české ekonomiky. Pro domácí index jsou použity čtvrtletní údaje. Pro zahraniční indexy jsou použity roční údaje. Volba zahraničních burz a jejich indexů nebyla náhodná. Frankfurt byl vybrán kvůli vysokému vývozu České republiky do Německa. New York byl vybrán kvůli kapitalizaci akciového trhu. Specifický index NYSE (Dow Jones EURO STOXX 50) byl vybrán kvůli jeho portfoliu, které je založeno pouze na společnostech, které jsou rezidenty v eurozóně. HDP České republiky je závislý především na indexu Burzy cenných papírů Praha. Vývoj HDP se vyvíjí v závislosti na indexu PX, se zpožděním pěti čtvrtletí. Navzdory tomu, že PSE není z vysoce rozvinutého kapitálového trhu jako ostatní dva indexy. Ekonomika České republiky je závislá na vývoji akciových trhů. Reakce na vývoj akciového trhu není vždy viditelná, ale při zpoždění o pět čtvrtletí je více zřejmá. Tento výsledek je podpořen i výzkumem, který zmiňuje Kislingerová ( 2001) ve své knize.

This paper deals with the dependence of the gross domestic product of the Czech Republic based on the development of stock markets. Author aim is to present the development of the Prague's, Frankfurt's and New York's index and their comparison with the development of the Czech economy by regression analysis. The main scientific goal of this paper is to answer following questions: Which one of the above-mentioned indices is the best to determine the direction of future development of the Czech economy? How early advance is possible to predict the development of GDP and with what reliability? The correlation analysis for all stated indicators was used to determine the dependance of the Czech economy. For domestic indicators are used quarterly data. For foreign indicators are used annual data. The choice of foreign stock exchanges and their indexes was not random. Frankfurt was chosen due to high exports of the Czech Republic to Germany. New York was chosen due to the capitalisation of stock market. The specific index NYSE (Dow Jones EURO STOXX 50) was chosen due to its portfolio, which is based only on companies that are resident in the euro area. GDP of the Czech Republic is mainly based on the index of the Prague Stock Exchange. Trend of GDP develops according to PX, with a delay of five quarters. Despite the fact that the PSE is not highly developed capital market, like the other two. Economy of the Czech Republic depends on the development of stock markets. The reaction to stock market development is not always visible, but the delay about five quarters became evident. This result is also supported by the research mentioned by Kislingerova (2001) in her book.

hrubý domácí produkt, ocenění společnosti, akciový index, regresní analýza, korelační analýza

gross domestic product, valuation company, stock index, regression analysis, correlation analysis

PĚTA, J.

2014

11. 3. 2014

AKADEMICKÉ NAKLADATELSTVÍ CERM

Brno

1802-8527

TRENDY EKONOMIKY A MANAGEMENTU

8

18

Czech Republic

57

66

10