Detail předmětu

Finanční management

FP-PfmPAk. rok: 2011/2012

Finanční cíle a principy finančního řízení. Strategické finanční rozhodování – emise akcií, emise dluhopisů, rizikový kapitál, rozhodování o kapitálové struktuře a dividendové politice. Strategické investiční rozhodování – zohledňování rizika v investičním rozhodování, investiční portfolio. Obsah a metody finančního plánování. Kapitálové plánování. Řízení likvidity – čistý pracovní kapitál, credit management, cash management, řízení devizového rizika.

Jazyk výuky

čeština

Počet kreditů

5

Garant předmětu

prof. Ing. Mária Režňáková, CSc.

Zajišťuje ústav

Ústav financí (ÚF)

Výsledky učení předmětu

Po absolvování předmětu student bude schopný:
- definovat úlohy a cíle podniku v závislosti na životním cyklu podniku;
- rozhodovat o vhodnosti financování podniku formou emise cenných papírů;
- komunikovat s investory podniku, včetně fondů rizikového kapitálu;
- rozhodnout, jestli majetek vlastnit nebo pronajímat;
- charakterizovat obsah finančního plánu a metody jeho sestavování, jako i sestavit dílčí finanční plány;
- kvantifikovat optimální výši čistého pracovního kapitálu;
- rozhodovat o poskytování a přijímaní obchodních úvěrů;
- chápat rizika finančního a investičního rozhodování a ovládat způsoby jejich zohledňování a minimalizace;
- ovládat nástroje krátkodobého řízení likvidity podniku.

Prerekvizity

Pro úspěšné absolvování kurzu je nutné mít znalosti účetnictví, být schopen provést finanční analýzu podniku a interpretovat výsledky finanční analýzy, chápat význam a fungování finančního trhu, mít znalosti z oblasti bankovnictví, finanční matematiky a ekonomiky podniku.

Plánované vzdělávací činnosti a výukové metody

Metody vyučování závisejí na způsobu výuky a jsou popsány článkem 7 Studijního a zkušebního řádu VUT.

Způsob a kritéria hodnocení

POŽADAVKY NA UDĚLENÍ ZÁPOČTU:
Úspěšné absolvování každého ze dvou testů.
Z každého testu je možné získat 50 bodů, tj. celkem 100 b. ze cvičení. Za úspěšně absolvovaný test se považuje test, při kterém student dosáhne minimálně 25 b. Toto hodnocení již nelze opravovat.
Pro každý z testů bude stanoven jeden termín, který je současně opravným a náhradním termínem.

ZKOUŠKA:
Zkouška probíhá písemně (v případě potřeby i ústně) a je zaměřena na ověření teoretických znalostí a jejich praktické aplikovatelnosti. Student může u zkoušky získat maximálně 70 bodů, přičemž úroveň prokázaných znalostí u zkoušky musí být minimálně na úrovni 40 %.
Výsledné hodnocení je pak uděleno na základě součtu bodů ze cvičení a ze zkoušky následujícím způsobem:
Hodnocení Body
E ‹85 - 101›
D ‹102 - 118›
C ‹119 - 135›
B ‹136 - 152›
A ‹153 - 170›

Osnovy výuky

1. Finanční řízení podniku. Faktory ovlivňující obsah strategického finančního řízení. Obsah finančního řízení v jednotlivých fázích životního cyklu podniku.
2. Finanční cíle podniku. Economic Value Added.
3. Strategie financování - Vlastní zdroje financování (interní, externí - emise akcii: kapitálový trh, druhy cenných papírů).
4. Strategie financování - Vlastní zdroje financování (externí – emise akcií: nárůst vlastního kapitálu, venture capital).
5. Strategie financování - Cizí zdroje financování (dluhopisy, bankovní úvěr).
6. Strategie financování - Cizí zdroje financování (leasing). Náklady kapitálu a jejich využití ve finančním rozhodování.
7. Strategie financování - Optimalizace kapitálové struktury podniku. Dividendová politika podniku.
8. Investiční strategie - Typy investičních strategií. Kapitálové plánování.
9. Riziko investičních projektů.
10. Řízení platební schopnosti podniku. Řízení čistého pracovního kapitálu.
11. Credit management. Skonto.
12. Cash management.
13. Řízení devizového rizika.

Učební cíle

Cílem předmětu je seznámit studenty s problematikou finančního řízení podniku s důrazem na efektivní obstarání a investování kapitálu. Z tohoto hlediska:
- prezentovat principy rozhodování o využití finančních zdrojů podniku;
- věnovat pozornost problematice finančního plánování včetně analýzy rizika;
- zaměřit se na řízení platební schopnosti podniku.

Vymezení kontrolované výuky a způsob jejího provádění a formy nahrazování zameškané výuky

Účast na přednáškách není povinná, ale doporučuje se. Účast na cvičeních je kontrolovaná vyučujícím. Výuka probíhá dle týdenních rozvrhů. Způsob nahrazování zameškané výuky je plně v kompetenci cvičícího.

Základní literatura

BREALEY, R.A. a MYERS, C.S. Teorie a praxe firemních financí. Praha: Computer Press, 2000. 1064 s. ISBN 80-7226-189-4. (CS)
FOTR, J. Strategické finanční plánování. Praha: Grada Publishing, 1999. 149 s. ISBN 80-7169-694-3. (CS)
KISLINGEROVÁ, E. a kol. Manažerské finance. 2. přeprac. a rozš. vyd. Praha: C. H. Beck, 2007. 745 s. ISBN 978-80-7179-903-0. (CS)
MAŘÍK, M. MAŘÍKOVÁ, P. Moderní metody hodnocení výkonnosti a oceňování podniku: ekonomická přidaná hodnota, tržní přidaná hodnota, CF ROI. Přeprac a rozš. vyd. Praha: Ekopress, 2005. 164 s. ISBN 80-86119-61-0. (CS)
NÝVLTOVÁ, R. REŽŇÁKOVÁ, M. Mezinárodní kapitálové trhy: zdroj financování. Praha: Grada, 2007. 222 s. ISBN 978-80-247-1922-1. (CS)
REŽŇÁKOVÁ, M. a kol. Řízení platební schopnosti podniku. Praha: Grada, 2010. 200 s. ISBN ISBN 978-80-247-3441-5 (CS)
VALACH, J. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování. 2. přeprac. vyd. Praha: Ekopress, 2005. 465 s. ISBN 80-86929-01-9. (CS)

Doporučená literatura

REŽŇÁKOVÁ, M. Finanční management: studijní text pro kombinovanou formu studia. 1. díl. 3 akutaliz a rozš. vyd., Brno: CERM, 2005. 125 s. (CS)
REŽŇÁKOVÁ, M. Finanční management: studijní text pro kombinovanou formu studia. 2. díl. 3. aktualiz. a rozš. vyd. Brno: CERM, 2005. 125 s. (CS)

Zařazení předmětu ve studijních plánech

  • Program MGR magisterský navazující

    obor MGR-PFO , 1 ročník, zimní semestr, povinný

Typ (způsob) výuky

 

Přednáška

26 hod., nepovinná

Vyučující / Lektor

prof. Ing. Mária Režňáková, CSc.

Osnova

1. Finanční řízení podniku. Faktory ovlivňující obsah strategického finančního řízení. Obsah finančního řízení v jednotlivých fázích životního cyklu podniku.
2. Finanční cíle podniku. Economic Value Added.
3. Strategie financování - Vlastní zdroje financování (interní, externí - emise akcii: kapitálový trh, druhy cenných papírů).
4. Strategie financování - Vlastní zdroje financování (externí – emise akcií: nárůst vlastního kapitálu, venture capital).
5. Strategie financování - Cizí zdroje financování (dluhopisy, bankovní úvěr).
6. Strategie financování - Cizí zdroje financování (leasing). Náklady kapitálu a jejich využití ve finančním rozhodování.
7. Strategie financování - Optimalizace kapitálové struktury podniku. Dividendová politika podniku.
8. Investiční strategie - Typy investičních strategií. Kapitálové plánování. Riziko investičních projektů.
9. Finanční plánování
10. Řízení platební schopnosti podniku. Řízení čistého pracovního kapitálu.
11. Credit management. Skonto.
12. Cash management.
13. Řízení devizového rizika.

Cvičení

26 hod., povinná

Vyučující / Lektor

doc. Ing. Michal Karas, Ph.D.

Osnova

1. Úvod do předmětu. Podmínky zápočtu. Cash flow.
2. Faktorová analýza.
3. Finanční plánování.
4. Emise akcií a dluhopisů. WACC.
5. Mezní náklady kapitálu. Kapitálová struktura.
6. Test č. 1 (24. 10.)
7. Kapitálové plánování.
8. Metody hodnocení efektivnosti investic. Riziko v investičním rozhodování.
9. Leasing versus úvěr.
10. Faktoring. Termínované kontrakty.
11. Skonto. Obratový cyklus peněz.
12. Test č. 2 (5. 12.)
13. Vyhodnocení testu a udělování zápočtů. Náhradní a opravný termín testu č. 1.

Náhradní a opravný termín testu č. 2 – leden 2012 (upřesnění bude zveřejněno v aktualitách)