Efektivní financování rozvoje podnikání

Effective Financing of Business Development

kniha odborná

čeština

Publikace je věnovaná problematice efektivního financování podnikových činností. Autorka na základě teoretických studií nejdříve vysvětluje, jak může zvolená strategie financování ovlivňovat hodnotu podniku. Přitom se zamýšlí i nad dvěma teoretickými koncepty řízení hodnoty podniku, a to konceptem vycházejícím z vlastnického a participačního principu, které se promítají do přístupů určování hodnoty podniku. Zdůrazňuje, že oba koncepty promítající se do modelů určování hodnoty - do modelu ekonomické přidané hodnoty a modelu volné cash flow - vedou ke stejným výsledkům, pokud jsou dodrženy stejné principy konstrukce modelů. Východiskem pro rozhodování o způsobech financování podnikových činností je na jedné straně převládající typ finančního systému, na straně druhé fáze životního cyklu podniku, obor podnikání, ovlivňující dále strukturu majetku podniku. Autorka v dalších částech publikace pojednává o možnostech financování formou vstupu investorů soukromého kapitálu, emise akcií včetně primární emise akcií, bankovních úvěrů, finančního leasingu a dluhopisů. Prezentuje pozitivní ale i negativní zkušenosti podniků se získáváním a využíváním konkrétních zdrojů financování, co mohou uvítat zejména čtenáři z řad podnikatelů a finančních manažerů. V poslední části prezentuje přístupy k určování nákladů kapitálu jednotlivých zdrojů, které jsou z hlediska teorie považované za jedno z významných kritérií rozhodování o struktuře kapitálu.

The publication is concerned with effective financing of enterprise business activities. Based on theoretical studies, the author begins by explaining the way a particular financing strategy may influence the value of an enterprise. She also investigates two concepts of value management – one based on the shareholder value and the other on the stakeholder value as reflected by different approaches to valuating an enterprise. She stresses that both concepts used by valuation models – an economic value added model and a free cash flow model – lead to identical results provided that the same principles of model construction are applied. The ways of financing the business activities of an enterprise are determined on the grounds of the prevalent financial system type also taking into consideration the enterprise life-cycle phase and the industry sector, which, in turn, influences the enterprise equity structure. In further chapters, the author is concerned with financing options such as private equity financing and public offerings including initial public offerings, bank loans, financial leases, and bonds. She presents particular cases of enterprises acquiring and using various financing resources with both good and bad results, which may be welcomed by the entrepreneurs and financial managers among the readers. The last part presents approaches to determining the cost of capital of each resource seen by the theory as being among the criteria important for determining the capital structure.

hodnota podniku, strategie financování, finanční systém, soukromý kapitál, emise akcií a dluhopisů, bankovní úvěry, leasing, cena kapitálu

value of enterprise, financing strategy, financial system, private equity, public offerings including initial public offerings, bank loans, financial leases, and bonds, cost of capital

REŽŇÁKOVÁ, M.

2012

30. 8. 2012

Grada

Praha

978-80-247-1835-4

Finanční řízení

1

1

142

142